（原标题：这类芯片性高潮，好意思国将重占优势？）

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好意思国也曾在半导体和集成电路的开荒和制造方面最初天下。2800亿好意思元的好意思国《芯片与科学法案》旨在重建好意思国行为半导体制造超等大国的地位，并训斥对异邦晶圆厂的依赖。

在无数融资法案通过两年后，英特尔攫金不见人的代工策略因又一次高管变动和剥离堕入逆境的制造部门的呼声而堕入质疑。

英特尔可能是在设立国内替代异邦晶圆厂的努力中阐述了中枢作用，但它并不是独逐一家适合这一条目的好意思国大型芯片制造商。

旧年前首席实行官帕特·基辛格一刹去职后，英特尔还在恭候制定新的发展道路，而好意思国内存巨头好意思光科技则已作念好准备，与限度更大的竞争敌手 SK 海力士和三星电子伸开竞争。

英特尔尚未解释其大家市集工艺本事的交易可行性，而好意思光则已展示降坐蓐顶端内存模块的才智。尽管限度比韩国竞争敌手小得多，但好意思光仍是全球最大的内存供应商之一。

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在好意思国《CHIPS法案》越过60 亿好意思元的资助下，好意思光公司正在积极鼓舞扩大其制造才智的沟通。

到咫尺为止，好意思光已欢喜在畴昔 20 年内投资越过 1000 亿好意思元，扩大纽约、爱达荷州和弗吉尼亚州的晶圆厂产能。好意思光在上周的最新公告中知道，沟通斥资 21.7 亿好意思元扩建位于弗吉尼亚州马纳萨斯的内存工场，咫尺该神态展望将得回另外 2.75 亿好意思元的 CHIPS 资金、高达 7000 万好意思元的州政府资金，以及更多的税收减免。

尽管三星电子和 SK 海力士也得回了 CHIPS 法案的资助，但两家公司均未露馅在这些工场坐蓐内存模块的沟通。三星位于德克萨斯州泰勒的工场经餬口产基于 4nm 和 2nm 工艺本事的逻辑芯片。与此同期，SK 海力士沟通投资 38.7 亿好意思元在印第安纳州西拉斐特设立一个内存封装工场。

存储为何伏击

昔时几年里，由于东谈主工智能的起因，挂念已然具有了新的伏击性。

内存模块有多种样式，从拇指驱动器和 SSD 中使用的 NAND 闪存，到智高手机和条记本电脑等系统内存中使用的 DRAM。

好意思光限定着 DRAM 市集约 20% 至 25% 的份额，以及 NAND 闪存市集略低于 12% 的份额。

然而，在 2025 年，每个东谈主齐将眼神投向了 DRAM 的一个特定子集，即高带宽内存(HBM)，它是生成式 AI 高潮的中枢——GPU 和 AI 加快器的伏击构成部分。这些模块简略提供的容量越大、带宽越大，这些芯片运行更大模子的速率就越快。

在这方面，好意思光公司远远过时于其限度更大的竞争敌手，因为它决定跳过HBM3 代，告成干涉 HBM3e，而 HBM3e 咫尺才运行通过 Nvidia 的 H200 等产物干涉市集。

据 TrendForce 行业不雅察东谈主士称，2022 年至 2024 年间，好意思光在 HBM 市集的份额将从 10% 傍边下跌到 5.1%。SK 海力士和三星咫尺的份额分别为 52.5% 和 42.4%。

尽管如斯，好意思光透露，到 2025 年底，其 HBM 库存仍是售罄，首席实行官 Sanjay Mehrotra 乐不雅地合计，该公司的份额将在 2025 年不息增长。

拒抗地缘政事风暴

尽管领稀有十亿好意思元的《CHIPS法案》拨款，好意思光公司仍然处于地缘政事风暴的中心。

不久前，中国市集占了好意思光一半以上的营收。但比年来性高潮，这一数字急剧下滑，因为北京方面以无极其辞的“荫藏的产物问题导致的安全风险”为由辞谢好意思光产物，这知晓是针对好意思国对长江存储实施制裁的挫折。

然而，固然好意思光公司是首批因中好意思贸易战而遇到附带损伤的公司之一，但它可能不是终末一家。

旧年 12 月，拜登政府在最新一轮贸易战中有意针对HBM。字据新限定，HBM 供应商需要得回好意思国商务部的卓著许可才能在该地区销售 HBM，这是好意思国为扼制中国 AI 发展而遴荐的最新步履。这对 HBM 巨头 SK Hynix 或三星的影响有多大还有待不雅察。

行将上任的总统唐纳德·特朗普将于本月晚些时辰重返白宫，这也使情况愈加复杂。这位候任总统绝不遮拦地透露，他不心爱《CHIPS法案》，也不心爱从中赚钱的台积电等异邦芯片制造商。

在大选前参加 Joe Rogan Experience 播客节目时，特朗普质问了《CHIPS 法案》，称其“太灾祸了”，并攻击台湾。特朗普说：“他们偷走了咱们的芯片业务。”

不久之后，众议院议长迈克·约翰逊暗意共和党可能会拔除这项 2800 亿好意思元的融资法案。纽约共和党众议员布兰登·威廉姆斯推奖了好意思光在纽约的投资，并透露不会相沿羁系这项投资的步履，约翰逊立时收回了这一言论。

约翰逊其后透露，可能会“制定立法进一步简化和改善该法案的主要见识——取消其昌盛的律例和绿色新政条目”。

在这些驳倒发表后，拜登政府很快就阐扬向《芯片和信息解决系统法案》的受益者披发了补贴。但这些补贴仅占《芯片和科学法案》价值的一小部分，大部分补贴是以先进半导体制造才智 25% 的税收抵免的样式披发的。

另一方面，特朗普对于异邦芯片制造商的驳倒以及他政府的“好意思国优先”议程标明，一朝他上任，好意思光以相称他好意思国芯片公司可能不会受到该法案的任何修改。

这位当选总统的议程包括对来自盟友和竞争敌手的入口产物征收调和关税，见识是通过擢升使用异邦产物坐蓐产物的资蓝本刺激国内制造业。

对韩国商品征收关税可能会促使 AMD 和 Nvidia 等好意思国芯片公司（这些公司在其产物中大量使用 HBM）转向好意思光。固然这可能对好意思光故意（假定它简略敷裕快地扩大产能），但正如咱们之前征询的那样，群众的共鸣是，关税只会导致最终客户的价钱高涨。

好意思光大举投资DRAM，

韩国双雄慌了？

展望好意思国好意思光本年将像旧年相通积极扩大DRAM产能。基于好意思国政府说明的无数补贴，现存DRAM工场创新的投资沟通于近期具体化。

据业内5日音问，好意思光旧年底秘书将在弗吉尼亚州马纳萨斯地区投资高达21.7亿好意思元（约合3.19万亿韩元）

好意思光科技的马纳萨斯半导体工场是一家内存工场，于 2000 年代初运走运营。而后，2018年运行投资陶冶新坐蓐线和研发中心，约7年来初度追加投资。

好意思光沟通通过这笔投资更新现存马纳萨斯晶圆厂的才智，并为汽车、航空航天和国防等稀奇行业批量坐蓐顶端 DRAM。不外，好意思光并未说起具体的转产投资沟通或扩大产能限度。

好意思国商务部沟通为此项投资提供共计2.75亿好意思元。好意思国商务部与好意思光科技于旧年12月签署了本色交流的初步交往备忘录。

与此同期，好意思光正在投资扩大爱达荷州和纽约州的 DRAM 产能。纽约将投资约1000亿好意思元，爱达荷州将投资250亿好意思元。好意思国商务部说明将为该投资提供价值61.65亿好意思元的半导体 补贴。

好意思国正在积极起劲于加强其国内内存供应链，其中好意思光处于最初地位。好意思国商务部还透露，“有了好意思光的投资，到2035年好意思国在先进存储芯片制造市集的份额将从不及2%加多到10%傍边。”

在台湾，咱们专注于扩大HBM（高带宽内存）产能。旧年8月，好意思光以81亿新台币（约合3500亿韩元）从台湾友达手中收购了位于台中庸台南的两家工场，并决定将这些工场改建为HBM等顶端产业的DRAM坐蓐线。

三星电子和SK海力士等国内公司也在投资扩大顶端DRAM和HBM坐蓐才智。

自旧年以来，三星电子一直在平泽 P2 和 P3 坐蓐线以及华城 15 和 16 坐蓐线进行投资，将现存的传统（熟练）DRAM 转念为 1b（第五代 10 纳米级）DRAM。下一代产物1c（第六代10纳米级）DRAM的量产线最近运行陶冶。

自旧年以来，SK海力士一直在利川M14和M16进行1a和1b DRAM的转念投资。尤其是M16晶圆厂，据悉咫尺基层大部分投资已完成，表层投资洽谈正在进行中。

好意思光预测来岁“内存零落”

好意思国内存制造商好意思光大幅下调了对下季度功绩的预期。由于除东谈主工智能除外的举座IT需求低迷，展望NAND出货量尤其会下跌。咱们还沟通来岁保守地实行才智投资。

12月19日，好意思光秘书2025财年第一季度（2024年9月至2024年11月）销售额录得87亿好意思元。

这一销售额同比增长84%，环比增长12%。这与好意思光上一季度建议的预测和证券共鸣一致。每股收益为1.79好意思元，也与最初的预测大体一致。

按产物差别的销售额比例，DRAM 约为 64 亿好意思元，NAND 约为 22 亿好意思元。就DRAM而言，ASP（平均售价）高涨至高个位数，但就NAND而言，则降至低个位数。

不外，好意思光展望下一季度（2024年12月至2025年2月）的销售额将较上季度大幅下滑，至77亿好意思元至81亿好意思元。这一预测彰着低于证券市集开阔预期的 89.9 亿好意思元。每股收益预测为 1.33 好意思元至 1.53 好意思元，低于股市共鸣（1.92 好意思元）。

好意思光之是以下调明岁首的功绩预期，是因为需求低迷。在这份财报中，好意思光展望数据中心对 DRAM 和 NAND 的需求将执续增长，但预测 PC 和汽车等部分行业的需求将相对较低。

尤其是NAND业务展望将表现疲软。好意思光将2025财年的NAND位总量（产能增长率）从之前的10%中增幅下调至10%低增幅。糟践级SSD库存执续休养被合计是主要成分。

https://www.theregister.com/2025/01/03/micron_us_memory/

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