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　　当今，多项经济预测显现好意思国经济将参加 “滞胀” 阶段，即经济增长停滞且通胀高企。

　　关税会推高滥用价钱，同期减缓经济增长，跟着服务商场恶化，会从两方面挤压家庭预算。

　　列国央行发现，用货币计谋来莽撞滞胀十分辛苦，因为管束其中一个问题只会让另一个问题变得更糟。

　　若是好意思国经济躲过了由关税激发的经济衰败，经济学家合计出现会带来财务不幸的 “滞胀” 的风险正在加多。

　　关于唐纳德・特朗普总统发动的买卖战是否会将经济拖入衰败，预测者们仍存在不合。但即便能躲过衰败，近期的好多预测齐强调了出现一段高通胀和低经济增长技巧（即 “滞胀”）的风险。包括好意思联储官员在内的浩大预测者瞻望，关税会减缓经济增长、损伤服务商场，同期推高滥用价钱。

　　Stifel Financial的首席经济学家林赛・皮格扎（Lindsey Piegza）合计，服务商场和滥用支拨具有充足的韧性，是以唯独最近布告的关税能通过谈判裁汰，经济很可能会躲过买卖战带来的全面衰败。

　　有关词，这并不虞味着经济会一切奏凯。她合计，在接下来的几个季度里，经济增长将接近零。

　　她说：“经济基本上处于不加快的景色，若是这种不加快的情况握续到本年下半年，我合计恒久的滞胀对好意思国经济来说是一个要紧风险。事实上，我合计这比全面的经济下滑或衰败的风险更大。”

　　皮格扎并不是惟逐个位敲响滞胀警钟的著名经济学家。彼得森外洋经济运筹帷幄所（Peterson Institute for International Economics）长处亚当・波森（Adam Posen）本周在为《酬酢事务》（Foreign Affairs）撰写的一篇著作中建议了这个问题。

　　波森写谈：“正如特朗普宣称念念要杀青的那样，将意味着滞胀，这是 20 世纪 70 年代以及新冠疫情时代出现的宏不雅经济恶梦，其时经济萎缩，同期通胀上升。”

　　滞胀有多厄运呢？20 世纪 70 年代，好意思国上一次经验恒久的高通胀和低增长技巧时，经济学家发明了一种推断滞胀的重要。这是一种将通胀率和安静率长入起来的推敲，叫作念 “不幸指数”。这个名字反应了在物价上升时东谈主们的预算有多病笃，以及在经济停滞的情况下找责任有多辛苦。

　　从历史上看，好意思联储在莽撞滞胀时举步维艰

　　滞胀对凡俗家庭的预算来说是个难题，关于央行官员们来说也绝非易事。

　　他们影响经济的主要用具 —— 货币计谋，不错匡助拦截通胀或促进服务商场，但无法同期作念到这两点。好意思联储不错裁汰其基准联邦基金利率来刺激经济，但若是通胀率高于央行设定的每年 2% 的地点，它可能就不太餍足这样作念。好意思联储不错升迁利率来顽抗通胀，但这会损伤本就已采用损的服务商场。

　　好意思联储主席杰罗姆・鲍威尔（Jerome Powell）在周三的一次演讲中承认了莽撞滞胀的难度，称其为 “具有挑战性的情形”。

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　　皮格扎说：“滞胀如实让计谋制定者堕入了逆境，使得本来用于刺激经济的传统货币计谋推敲基本上失去了作用。好意思联储会倾向于升迁利率以试图破除通胀。但经济还是相配疲软了。反之也是…… 是以我合计滞胀是当今好意思国经济濒临的最大风险。”

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