近日，港股10倍“妖股”升能集团一天内暴跌98%，激勉投资者关切。诚然港股行情举座低迷，自旧年以来港股商场仍不乏短短时日暴涨10倍以上的疑似“妖股”，这些公司无数具有共同的特征：刚上市不久的新股、次新股，市值较小、股权高度集结。

　　证券时报记者通过访问发现，这类股票背后时常有专科的来往团队在操盘，在商场不休开释利好音书、集结拉升股价一段期间后，让散户确信“有甜头”争相入市。尤其是为了纳入香港商场各类指数以及入港股通，股价拉升冲刺“入通”，入通明大鼓励飞速出货，套现离场。有港股投资机构提议：除了对香港上市的新股从泉源作念好质地把控外，关于南向资金而言，搞清庄家的手法，也不错在投资中幸免中招，晋升投资者的避雷智商。

　　专科来往团队操盘

　　以近期暴跌的升能集团为例，该公司于2023年1月17日在港交所上市，是一家超高功率石墨电极的人人制造商。在本年8月先后获纳入恒生详尽指数成份股、MSCI香港袖珍股指数。受上述利好影响，升能集团股价在8月30日一度达到创历史新高的23.1港元，较4月低点1.97港元飞腾极端10.7倍，总市值极端230亿港元。而9月3日升能集团股价俄顷“闪崩”，暴跌超98%，总市值挥发了超200亿港元。

　　而凭证证券时报数据中心的统计，最近两年先后有马可数字科技、京基金融海外、海昌海洋公园等在纳入港股通一年内接踵出现股价暴跌。

　　早在本年8月，香港证监会曾经发出警告，升能集团的股权高度集结，Otautahi Capital Inc合手有升能集团的大部均权利，不仅如斯，还有25名鼓励也合手有升能集团的权利（暂未知是否为行径一致东谈主士），在那时已合共占了升能集团85.32%权利。

　　跟着升能集团股价大涨，Otautahi Capital也屡次进行减合手。数据夸耀，4月30日至6月20日，Otautahi Capital三次减合手公司股份，累计减合手1.565亿股，统统套现约6.01亿港元。Otautahi Capital的合手股比例由73.17%降至57.67%。

　　“公司很彰着是为了纳入指数而作念庄的盘，在暴跌之后，来往量放大，不错看到在暴跌之后的两个来往时内，股价有所反弹，这时可能亦然庄家出货的好时机。”熟习香港商场来往顺次的某土产货券商来往员泄漏，“此次被香港证监会点名之后，还莫得纳入港股通就暴跌，不错说是一个失败的作念庄，然而不代表而后庄家不会连接反复操盘。”

　　证券时报记者访问了解到，港股商场有一些所谓的“来往团队”，特意作念来往量、拉股价，主意是为了进指数从而再纳入港股通规模。这背后资金开首属性差异：包括香港土产货眷属资金、内地资金、中东、东南亚、南好意思等其他外资。跟着连年来港股商场合手续低迷，好多港股的流动性较差，一部分新股八成次新股王人有投入港股通的需求，从而催生了一系列习用的操作套路。

　　提高风险意志

　　警惕成接盘侠

　　当下港股商场流动性匮乏，而看成增量的南向资金被香港成本商场形象地称为“北水”，并呈现出合手续净流入态势。Wind数据夸耀，适度8月30日，南向资金8月以来累计净流入418.76亿港元，年内已累计净流入4612.58亿港元。

　　除了A+H公司外，港股上市公司要投入港股通名单，需要先成为恒生详尽指数的成份股。

　　深圳一家特意作念港股来往的资深投资司理告诉记者，香港商场中小市值的公司也会以投入恒生详尽指数、MSCI香港袖珍股指数为狡计，来眩惑机构资金的被迫树立。这些指数一般会每半年进行如期调理，这个区间也成为上述来往团队操盘的期间窗口，他们会提前部署，举例市值条目、成交条目。

　　港股商场上，一般大鼓励的紧要出货行径之前，王人会将所合手有的股份存入券商账户，称为“存仓”；或将其他方位存放的股票调节到行将用来出货的券商，称为“转仓”。最盛名的转仓行径，举例腾讯的大鼓励南非报业集团Nasper在减合手之前就曾经有转仓、存仓等行径，而巴菲特减合手比亚迪之前，曾经经将其合手有的比亚迪股份存入其花旗银行香港账户。

　　非论大小公司王人不错通过该操作来预判减合手，有香港券商东谈主士泄漏，通过来往席位不错看出，升能集团两个转仓存仓岑岭期为旧年底和本年6月于今，不错揣摸这两个期间段是背后来往团队在作念提前准备。

　　上述港股来往的资深投资司理还纪念，一个庄股在拉升的不同阶段，会眩惑不同的投资者：第一波是看到股价有异动迹象试图跟风的投资者；第二波时常在纳入指数后，眩惑来被迫树立的指数基金；第三波，在股价高位作念大量接盘八成股权质押的投资者；第四波，正本就想在低位减合手，在高位暴跌后，收拢后续反弹本色出货。“比如升能集团在暴跌之后，来往量彰着放大，背面两个来往时区分反弹了78%和34%，这亦然庄家出货的好时机。”他说，这关于通过港股通参与港股商场的散户来说，愈加应该警惕被收割。

　　业内东谈主士命令加强监管

　　值得谨防的是，此前，香港监管层也无间对“唱高散货”等扯后腿商场行径进行查处。香港证监会行政总裁梁凤仪此前曾暗示，尽管正受访问的“唱高散货”个案所波及的袖珍股只占商场的小部分，但这些骗局可能动摇投资者的信心，进而挫伤袖珍股板块的流动性和估值。

　　想睿集团首席经济学家洪灏暗示，股权高度集结的公司作念庄是香港商场恒久存在的鼎沸，屡禁不啻，监管机构唯有严厉打击这种行径才有可能起到一定的后果。

　　博大成本海外总裁温天纳也提议：领先，监管机构对这类股权高度集结的上市公司要加倍关切，简直是出现坐法非法的情况就加强解决，将其中的泡沫刺破；其次，香港新股的上市质地应该晋升，从公司事迹的可合手续性、业务的健康历程、公司股权的成交量和活跃度，以及机构投资者的参与、评级机构的分析等一系列尺度，从泉源上来晋升门槛。

　　也有香港中资配景的基金司理暗示，遭遇商场调理的时候，虚高的股票价钱是撑不住的，尤其在监管机构点名以后，投资者细则会侧目这类股票，鼓励、券商、第三方就会启动出现砍仓的情况夫妻性生活姿势道具，加快股价的暴跌，关于南向资金而言，搞清庄家的手法，也不错在投资中幸免中招，晋升投资者的避雷智商。